В конце XIX в. в Валдае создано правление Вольного пожарного общества (ВПО), принято более 100 членов. Пожарный обоз содержался «в тесном сарае при доме городской управы». Поэтому возникла необходимость в строительстве отдельного здания. Сразу была предусмотрена уникальная особенность будущей постройки: «Задумав построить пожарное депо, общество решило строить здание так, чтобы оно могло приносить доход, который мог в последствии погасить затраченные на его постройку суммы, и кроме того, вообще служить в будущем источником доходов. Имея ввиду последнее, общество проектировало такую постройку, в которой,
Кто был автором проекта Депо – не установлено. Торжественная закладка Депо состоялась в сентябре 1899 г. и к концу 1901 г. работы были закончены. На первом этаже разместилось пожарное общество (правление, обоз, дежурная часть; конюшня находилась, видимо, рядом, в отдельной деревянной пристройке), а на втором этаже – городской театр. Таким образом, открытие Депо являлось важным событием в культурной жизни Валдая. Первоначально здание выглядело иначе, чем в настоящее время. Основной объём первого этажа был разделён пополам продольной стеной с аркой, в южной пониженной части находился пожарный обоз, в северной – дежурная часть и вестибюль с лестницей на второй этаж. Восточный фасад был прорезан четырьмя воротами с лучковым завершением для выезда экипажей, двое таких же ворот имелись и с западной стороны. На втором этаже зрительный зал занимал основной объём, а в боковых частях размещались буфет (или столовая), библиотека, гардероб. В годы гражданской войны на втором этаже был размещён лазарет, а затем вновь открыт театр. В 1952 году здание сгорело и восстановлено было только в 1958 году, полностью приспособлено под кинотеатр. Памятник был основательно переделан: уничтожен декор фасадов, стены оштукатурены, перекрытие основного объёма не восстанавливалось, поскольку здесь теперь находился зрительный зал, изменена планировка. В результате здание полностью утратило свою первоначальную архитектуру и приобрело тот облик, который имеет сейчас. В 1979 году решением горсовета кинотеатр был закрыт на капремонт. Однако, он так и не был начат. Реставрационные работы на памятнике не проводились. В 1991 году были проведены натурные исследования и составлен проект реконструкции памятника (Московские архитекторы В. Г. Максименко, Н. А. Максименко, Г. П. Степаненко). Проект предполагал восстановить первоначальную архитектуру и частично функциональное назначение здания – городской театр.
